随着美伊冲突持续至第三个月，全球经济面临包括能源价格上涨、通胀加剧及经济增长放缓等诸多挑战，美国消费者信心正急剧下降。

密歇根大学最新调查显示，2026年4月美国消费者信心指数大幅下挫3.5点，降至49.8，已逼近历史最低水平。值得关注的是，悲观情绪横跨政治派别、收入层级、年龄及教育程度等多个维度，呈现出罕见的普遍性特征。

聚焦森林产品领域，衡量住宅建筑商对独栋住宅市场信心的指标——全美住宅建筑商协会/富国银行住房市场指数（HMI）在4月回落4点，读数降至34。此前，该指数于2025年下半年曾现复苏迹象；然而，此次骤降使其再度逼近历史低位，市场信心修复进程遭遇明显挫折。

据木业机构分析，随着美国南部部分锯木厂增加工时班次或重启产能，供应预计将会增加。尽管4月南方松价格或已触及阶段性高点，但机构预计下行空间有限，难以跌回2025年第四季度低位。定向刨花板（OSB）需求虽仍疲软，但考虑到年内新增产能投放概率较低，供需格局有望边际改善，前景乐观。

纸张价格方面，4月总体保持稳定，但第二季度预计将迎来新一轮提价及附加费征收。今年以来，涂布机械纸与超级压光纸成为唯一未实施涨价的纸种。据PPI纸浆与造纸周报数据，无涂布自由纸（UWF）年内已累计上调100美元/吨，但渠道调研显示实际涨幅显著低于该报价水平。

然而，浆价走势呈现明显分化：软木纸浆价格持续低迷，硬木纸浆价格则小幅上行，两者价差已显著收敛。值得关注的是，受近期部分工厂停产推动，绒毛浆供需收紧，已成为当前价格表现最为坚挺的浆种之一。

其中，美国南部纸浆木供应过剩问题依然严峻，各方正积极寻求多元化解路径，但短期内尚难找到根本性解决方案。林地市场交易清淡，买方现金流承压，议价能力受限，市场正处于适应期。

尽管当前市场需求有所走弱，但机构判断北美市场供需格局仍将保持相对均衡。叠加多地产能收缩带来的供应减量，预计全年木材价格中枢仍将显著高于历史平均水平。